四川长虹2004年流动资产管理情况

中国民族企业四川长虹公司1994年在上海证券交易所成功上市,却突然在2004年发生了巨额亏损,引起了国内外媒体的高度关注。2004财年四川长虹经过管理层的讨论决定增提应收账款坏账准备和存货跌价准备各为25.06亿元和约10.14亿元。另外,短期投资也增提减值约2.22亿元。因此,可以说四川长虹的巨额亏损和海外客户的高额应收账款收回困难有很大联系。

本文主要是针对四川长虹上市公司2004年巨额亏损的特殊情况,通过资料分析进行关于流动资产管理问题的研究。通过收集整理四川长虹公司2004年的财务报表和公司公告,首先用财务报表分析的方法,从财务效率分析的偿债能力分析和营运能力分析的部分指标内容进行公司经营情况的分析。然后,从流动资产管理情况,查找流动资产管理的漏洞和问题,来解释四川长虹公司2004年发生巨额亏损的原因,并总结出上市公司流动资产管理方法。

引 言

流动资产因为其能够快速交易、处置和变现的特性,成为企业必要的一种资产。任何企业的运转都必须由资产的流动和变化来维持,企业需要资产来开展经营活动、投资活动,也依靠公司资产来向信用机构筹集企业经营所需要更多的资金,而我们时常用血液来形容企业的货币资金。因此,我们认为流动资产管理是财务管理的核心之一。

企业要控制流动资产的占用量不能过多,如果过多的流动资产会增加资金成本,影响企业经济效益。相反,如果加速流动资金的周转就意味着占用资金少,会给企业带来更多的经济效益。可以说,任何一家企业的流动资产管理最终都是趋向一个目的,即能够使企业拥有充足的资产,以便维持企业的经营活动和投资活动,最终为企业实现利润提供财力支持。生产经营活动的正常进行离不开适当的流动资产的需要量的确定。这个经营目标的实现离不开流动资产的管理,所以,本文将从流动资产管理对四川长虹的巨亏进行分析。

四川长虹电器股份有限公司(简称四川长虹)是很多中国人都熟知的一家企业。四川长虹1994年上市后,列入资金雄厚、规模庞大的中国制造业的先驱和排头企业。转眼2014年,习近平总书记在河南考察时提出“三个转变”重要概念,提出我国的制造业应当加快从中国制造转变为中国创造,更该注重中国速度转向中国质量,最后能完成中国产品向中国品牌的转变。再加上中国制造业加入“工业4.0”计划,已经进入中德合作新时代,我们对中国制造业的新发展和新变化应当给予相当的关注。从传统民族企业的股份制改革到市场化运作后,四川长虹公司2004年的巨亏表现,缘何而生,本文选择《基于四川长虹公司巨额亏损的上市公司流动资产管理分析》为题,主要讨论和分析四川长虹2004年巨额亏损形成的过程和原因,分析是否危机处理得当及;再与四川长虹流动资产管理现状比较,最后得到上市公司流动资产管理的经验。

 

 

 

 

 

 

 

 

一 流动资产管理

 

现代企业制度必然要紧跟时代的脚步,强化对流动资产的管理制度形成和执行的重视程度。否则企业可能在激烈的市场竞争下被淘汰。流动资产的管理是企业经营过程的重要内容。我们知道,资产负债表有三大块项目:资产、负债和所有者权益。资产按其流动性分为流动资产和非流动资产。

流动资产管理的内容是货币资金、应收账款和存货,并且的各部分内容有不同的管理方法。流动资产的管理,是从企业资金安全的角度,对企业的可预见风险起到预警作用。上市公司的资产庞大,流动资产的变动牵一发而动全身。流动资产管理对生产制造企业意义更为重大。制造企业前期大量的投入流动资产去购置或租赁生产设备,待到产品生产并销售出去,那些支出的流动资产才开始为企业带来经济利益的流入。没有充足的流动资产,就是企业没有足够的现金流维持生产。所以,合理运用货币资金,会对企业的有序发展做出贡献,对采购和销售环节的业务循环,均能产生效用。布里格姆( Brigham.E. F.)(美) 和埃尔霍尔特(Ehrhardt M)(美)在他们所著的《财务管理理论与实践》中论述到,营运资本管理包括两个基本问题:1、一家企业的流动资产的合理规模是多少?同时也要注意分析流动资产的规模和各个构成部分的规模;2、流动资产应该如何融资?这些就是流动资产管理要解决和关心的内容。

 

(一)货币资金的管理

首先,库存现金、银行存款和其他货币资金这三个项目构成了货币资金的内容。接着,我们需要做好货币资金的管理工作,主要内容有三点。一是要做好货币资金收支计划的编制,二是要做好货币资金的控制,加速收款,三是要建立健全完善的现金和银行存款管理制度。持有企业持有现金的目的,是为了交易所需,另外还有预防和投机性的需要。企业留存一些现金,如库存现金,在购买零星款项或者垫付款项时候使用,这是满足交易需求。如:投机性需求是用暂时闲置的现金购买商品或证券,从中获得价差收益的资金使用需要。预防性需要就是应对可能发生的困难所需。

 

 

 

(二)应收账款的管理

对于应收账款的管理,一是要做好应收账款的预测,合理平衡信用期限与信用额度,二是要加强对客户信用状况的调查了解,合理评价客户信用等级,三是要做好应收账款的核算管理,四是要加强与客户的对账,及时发现应收账款差异,五是要合理、及时、足额的计提坏账准备金,预防和减少坏账对企业的财务影响,六是要及时催收欠款,尽量减少坏账损失的发生。因为应收帐款的账面余额是由赊销金额与应当收回货款的期限长短所共同影响的。企业要及时的健侧和关心相关的财务数据,再结合具体的情况进行分析,采取安全的应收账款的控制方法。

(三)存货的管理

对于存货的管理,一般需要做好存货需求预测,减少缺货成本。另外,要加强采购监控,确定经济订货批量,合理控制存货的库存和尽量降低存货的采购成本,还有存货的日常管理也很重要,这样可以减少存货的异常损失。比较成熟的存货控制:方法有存货ABC分析法、适时供应系统和经济订货批量模型。企业和制造企业都不应该忽视对存货的规划和控制的管理问题,这中间的影响和变动因素主要是:取得成本、短缺成本和储存成本。存货的数量与销售行为紧密相关,销售政策的变动,对存货的增减有主要影响。知网论文查重


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